比特币期货暗示极高估值涨幅放缓

周一新推出的比特币期货（Bitcoin futures）表明，交易员预计，这种加密货币的大幅价格涨幅将在未来几个月放缓，尽管现货市场上比特币价格飙升至1.7万美元以上，创下历史新高。总部位于芝加哥的衍生品交易所Cboe Global Markets周日晚些时候推出了这一期货，标志着投资者首次可以通过一家大型受监管的交易所获得比特币市场的风险敞口。

一个月的比特币合约于当地时间周日下午6点（格林威治时间2300）开盘，报15460美元。截至周一下午晚些时候，它在纽约的交易价格为18650美元，比比特币交易所16900美元的现货价格高出约8%。比特币早些时候创下17270美元的历史新高。它的大幅上涨和快速上涨吸引了世界各地的投资者，也受到了政府监管机构的严格审查，这与它的创造者八年多前首次推出比特币时想要的恰恰相反。

纽约研究公司泰勒全球视野（Taylor Global Vision）总裁兼创始人小约翰·泰勒（John Taylor Jr）表示：“比特币创始人应该对其上涨如此之快感到震惊，因为任何对比特币及其最近爆炸性上涨的认真关注都将很快结束其自由。”泰勒认为，根据他的图表，比特币尚未见顶，但一旦“上涨结束，它就会崩溃。”鉴于比特币的价值在过去一个月上涨了近两倍，仅在周一就上涨了15%以上，期货定价表明投资者认为价格上涨正在放缓。

比特币期货已经在美国以外的一些不受监管的加密货币交易所提供，但支持者表示，美国市场的首次亮相将赋予这种动荡的加密货币更大的合法性，并鼓励其更广泛的使用。芝加哥商品交易所集团预计将于12月17日推出其期货合约。尽管期货有望吸引新投资者，但大型资产管理公司和机构投资者的大多数基金经理表示，比特币仍然过于波动，缺乏赋予其他资产价值的基本面。

罗贝科首席投资官卢卡斯·达尔德（Lukas Daalder）表示：“鉴于波动性非常高，比特币在多资产组合中没有一席之地。”两个月合约报18,750美元，较现货价格溢价11%，而三个月合约以18,140美元转手，溢价约12%。尽管与比特币过去三个月270%、过去两个月230%的涨幅相比，这一水平不算高，但仍表明缺乏大量做空比特币的“空头”头寸。

纽约比特币中心创始人尼克·斯潘诺斯（Nick Spanos）表示：“任何人，尤其是专业交易机构，如果真的在牛市卖空，都是疯狂的。”“但仅仅因为第一天没有发生，并不意味着将来也不会发生。”2017年迄今为止，比特币上涨了1600%以上，年初不到1000美元。截至纽约午盘早盘，已有3951份1个月合约易手，意味着名义上交易了约7310万美元。根据贸易网站CoinMarketCap的数据，相比之下，所有加密货币的日交易量超过215亿美元。

曾有人猜测，推出期货将引发市场更大的波动。但尽管与传统货币或资产相比波动较大，但对比特币来说，周一的上涨相对温和。比特币上周在48小时内飙升逾40%，随后10小时内暴跌20%。伦敦Ropes&Gray金融犯罪律师乔·托罗德（Jo Torode）表示：“（比特币期货）将加快一种资产类别合法化的步伐，就在几年前，许多执法机构还会认为，人们使用这种资产类别的正当理由有限。”

这些期货是现金结算合约，允许投资者在不必持有任何加密货币的情况下进行风险敞口。该期货基于美国币在双子座交易所的拍卖价格，双子座交易所由虚拟货币企业家和兄弟Cameron和Tyler Winklevoss拥有和运营。

比特币是由一个自称中本聪（Satoshi Nakamoto）的inpidual或团体于2008年建立的，是第一个成功使用密码学来保持交易安全和隐藏的数字货币，这使得传统的金融监管变得困难（如果不是不可能的话）。央行行长和加密货币的批评者一直在就其价格飙升和其他风险敲响警钟，如不透明的市场是否会被用来洗钱。

“在我看来，这非常像一个泡沫正在形成，”新西兰储备银行代理行长格兰特·斯潘塞周日表示。2013年初在比特币上投资1000美元的人现在将坐拥约120万美元。Cboe期货推出前的高度兴奋给这种加密货币今年的火热行情带来了额外的动力。

迄今为止，美国大型银行和券商对新期货的推出褒贬不一。包括嘉信理财公司和道明美国控股公司在内的几家在线券商不允许立即交易新期货。英国《金融时报》周五报道称，摩根大通（JpMorgan Chase&Co.）和花旗集团（Citigroup Inc.）不会立即为客户清算比特币交易。高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）周四表示，计划为某些客户清算此类交易。