Alphabet吹捧云，YouTube减轻了Google搜索成本的痛苦

在将数十亿美元投入无人驾驶汽车，互联网气球和延长寿命的研究之后，Alphabet Inc正受到更多平凡支出的压力-运营其庞然大物在线搜索业务的成本。

Google的母公司报告第四季度利润未达到分析师的预期，这得益于向苹果公司 (Apple inc.) 等公司支付的搜索和广告分销费用增加，以及假期期间其消费设备产品线的营销支出增加。在美国法律最近发生变化后，Alphabet还吸收了海外现金欠税99亿美元的损失。纽约股市下跌6% 美元，为2016年4月以来最高，至1,111.17美元。

尽管这些数字加剧了人们对公司主营业务盈利能力的担忧，但高管们试图向投资者保证，谷歌将迅速控制其分销账单。Google强调了搜索以外企业的承诺: YouTube的收视率和视频广告正在蓬勃发展; 新兴的设备业务去年的出货量翻了一番; 它的云计算部门投入了大量的资金和人员，终于准备好挑战市场领导者Amazon.com Inc和Microsoft corp.。

分析师对Alphabet的结果持不同意见。一些人削减了他们的估计，Stifel将其评级下调至持有。麦格理 (Macquarie) 分析师本·沙赫特 (Ben Schachter) 在周五给投资者的一份报告中写道: “谷歌再次公布了非常强劲的收入 (同比增长了一个非常稳定的24%); 然而，利润率下降幅度大大超过了预期。”Google首次披露了其提供云计算服务和工作场所应用程序的公司技术产品的销售数据。首席执行官Sundar pichai告诉投资者，该业务现在每年带来40亿美元的收入。

尽管这与市场领导者亚马逊 (Amazon) 相形之下，后者仅在第四季度就发布了51亿美元的云销售额，但pichai表示，谷歌签署的交易数量是去年同期的三倍，超过100万2017年美元。更重要的是，云部门完成了所有合规性和技术要求，为各行各业的主要公司提供服务，并依靠其机器学习和数据能力来赢得客户。

谷歌云首席执行官黛安·格林 (Diane Greene) 在接受采访时表示: “我们现在正在进行交易 -- 我们可以支持参与这些交易。”“所以现在我们可以在创新上加倍努力。”根据彭博社收集的数据，Alphabet第四季度的总销售额 (减去对合作伙伴的付款) 升至259亿美元，与分析师平均预期的256亿美元一致。该公司周四在一份声明中表示，税收费用导致净亏损30.2亿美元，即每股亏损4.35美元。在此之前，每股利润为9.70美元，低于分析师平均预期的10.04美元。

投资者持续关注的是谷歌向手机制造商和网络浏览器支付的费用，即流量获取成本 (TAC)。这一数字上升至64.5亿美元，占谷歌广告总收入的24%。Google再次将这一激增归因于其在YouTube，移动设备和自动化系统上投放的广告数量不断增加，这需要与合作伙伴共享更多资金。然而，首席财务官露丝·波拉特 (Ruth porat) 表示，谷歌预计TAC成本在未来几个季度会稳定下来。

投资者也一直在关注YouTube动荡对Google增长影响的答案。广告商对大型视频网站上令人反感的内容的强烈抗议始于2017年年，然后在秋天重新出现，因为在YouTube的儿童频道上发现了怪诞的视频。一些营销人员暂停了支出，以避免将自己的位置与所讨论的内容并驾齐驱。Google不会突破YouTube的销售。YouTube推出了一系列政策来缓解1月中的这些担忧，包括为广告商手动审查高级套餐中的视频。“总的来说，在YouTube上，我们在保护生态系统方面做了很多工作，” 波拉特在报道后接受采访时说。

尽管Google的广告销售稳定增长，但它继续与较低的广告费率作斗争，这主要是由于移动广告的增长。在第四季度，每次点击成本下降了14%。最近几个月，亚马逊积极扩展了其广告引擎，目标是谷歌获得的许多相同的数字预算。Wpp Mindshare负责人诺姆·约翰斯顿 (Norm Johnston) 在谷歌的报告后表示: “你仍然面临着来自新进入者的相当大的竞争威胁。”“他们无法稳定移动搜索，这有点令人不安。”

利润的另一个重担来自Google投入的pixel手机，智能扬声器和其他设备的数量。最近一个季度，销售和营销费用上升至43亿美元，占总销售额的13%。波拉特表示，成本的上涨来自其硬件调整的 “季节性”，并将逐渐减少。

特别是亚马逊，在其智能扬声器产品阵容上投入了大量资金，一些分析师认为这是对谷歌核心广告业务的长期威胁-因为更多的人在搜索要购买的东西时可能会通过语音命令直接进入亚马逊。pichai表示，他对Google自己的家用扬声器的销售感到 “兴奋”，但拒绝透露该设备的销售或Google更广泛的电子商务战略的细节。“我们在那里投资很多，” 他在财报电话会议上说。“消费者行为正在发生变化。但考虑到我们正在做的事情的广度，我们很舒服。“

pivotal Research Group的分析师Brian Wieser写道，尽管YouTube存在内容问题，但该公司的脆弱性不及主要广告竞争对手。“谷歌似乎比Facebook更有利，” 他在周四写道。波拉特对Alphabet的无人驾驶汽车部门Waymo充满热情，并指出该公司将在今年晚些时候开始其叫车服务。Alphabet的其他Bets类别 (包括光纤互联网和Nest家庭设备) 的其余部分很少提及。其他赌注的收入为4.09亿美元，运营亏损为9.16亿美元。porat告诉投资者，该公司将继续 “调整” 对这些部门的投资。

该公司还任命董事约翰·轩尼诗 (John Hennessy) 为董事长，接替埃里克·施密特 (Eric Schmidt)，后者在12月中表示将辞职。施密特仍然是董事会成员。Alphabet还表示，已授权回购其股票86亿美元。回购包括一个数学笑话，一个古怪的Google传统: 授权的全部金额-$8,589,869,056-是 “完美数字”，或等于所有pisors之和的数字。